नेटफ्लिक्स इंक, वार्नर ब्रदर्स डिस्कवरी इंक के स्टूडियो और स्ट्रीमिंग व्यवसाय को खरीदने के लिए एक संशोधित, पूर्ण-नकद सौदे पर पहुंचा, क्योंकि यह हॉलीवुड की सबसे प्रतिष्ठित मनोरंजन कंपनियों में से एक का अधिग्रहण करने के लिए पैरामाउंट स्काईडांस कॉर्प से लड़ाई कर रहा है।
संशोधित शर्तों पर ब्लूमबर्ग न्यूज की पिछली रिपोर्ट की पुष्टि करने वाली एक फाइलिंग के अनुसार, नेटफ्लिक्स, जो पहले वार्नर संपत्तियों के लिए नकद और स्टॉक में 27.75 डॉलर प्रति शेयर का भुगतान करने पर सहमत हुआ था, पूरी राशि नकद में भुगतान करेगा। वार्नर ब्रदर्स ने सौदे को मंजूरी देने के लिए शेयरधारकों की एक विशेष बैठक बुलाने की योजना बनाई है। नेटफ्लिक्स ने कहा कि स्टॉकहोल्डर्स को अप्रैल तक लेनदेन पर वोट करने में सक्षम होना चाहिए।
परिवर्तन बिक्री में तेजी लाने और पैरामाउंट के दावों को संबोधित करने के लिए डिज़ाइन किए गए हैं कि सीएनएन और टीएनटी जैसे केबल चैनलों सहित वार्नर ब्रदर्स के सभी के लिए उसका 30 डॉलर प्रति शेयर नकद निविदा प्रस्ताव बेहतर है। सीबीएस और एमटीवी की जनक कंपनी पैरामाउंट निवेशकों से अपने शेयर बेचने का आग्रह कर रही है।
वार्नर ब्रदर्स के लिए लड़ाई, जो फिल्मों के लिए जाने जाते हैं कैसाब्लांका को बैटमैनवर्षों में सबसे बड़े मीडिया सौदों में से एक है और वैश्विक मनोरंजन उद्योग को नया आकार देने की शक्ति रखता है। पैरामाउंट सितंबर से आक्रामक रूप से वार्नर ब्रदर्स का पीछा कर रहा है, जबकि स्ट्रीमिंग लीडर नेटफ्लिक्स एक आश्चर्यजनक प्रेमी के रूप में उभरा, जो वार्नर ब्रदर्स द्वारा अक्टूबर में खुद को बिक्री के लिए पेश करने के बाद पीछा कर रहा था।
नई शर्तें पैरामाउंट की प्राथमिक आलोचनाओं में से एक को बेअसर कर देती हैं – कि नेटफ्लिक्स ऑफर का स्टॉक हिस्सा इसकी बोली को घटिया बनाता है। वार्नर ब्रदर्स का पीछा करने की बात सामने आने के बाद से नेटफ्लिक्स के शेयरों में 29% की गिरावट आई है। उस समय के दौरान पैरामाउंट शेयरों में भी लगभग 29% की गिरावट आई है।
नेटफ्लिक्स के सह-मुख्य कार्यकारी अधिकारी टेड सारंडोस ने एक बयान में कहा, वार्नर ब्रदर्स बोर्ड “हमारे लेनदेन का समर्थन करना और सर्वसम्मति से अनुशंसा करना जारी रखता है, और हमें विश्वास है कि यह स्टॉकधारक, उपभोक्ताओं, रचनाकारों और व्यापक मनोरंजन समुदाय के लिए सर्वोत्तम परिणाम प्रदान करेगा।”
वार्नर ब्रदर्स ने एक अन्य आलोचना को भी संबोधित करते हुए बताया कि वह अपने केबल नेटवर्क को कैसे महत्व देता है, जिसे डिस्कवरी ग्लोबल नामक एक अलग कंपनी में उसके स्टॉकहोल्डर्स को सौंप दिया जाएगा।
वार्नर ब्रदर्स ने पैरामाउंट के कई प्रस्तावों को ठुकरा दिया है। इसके अवांछित प्रेमी ने छद्म लड़ाई शुरू करने की धमकी दी है और वार्नर ब्रदर्स को नेटफ्लिक्स बोली और केबल संपत्तियों के मूल्य के बारे में अधिक जानकारी का खुलासा करने के लिए मजबूर करने के लिए मुकदमा दायर किया है।
वॉर्नर ब्रदर्स।’ यूएस एसईसी फाइलिंग के अनुसार, सलाहकार केबल नेटवर्क का मूल्य 72 सेंट प्रति शेयर से लेकर 6.86 डॉलर प्रति शेयर तक रखते हैं। पैरामाउंट ने दावा किया है कि उन संपत्तियों का कोई मूल्य नहीं है, भले ही उसकी अधिकांश बिक्री और लाभ केबल नेटवर्क से आता हो।
स्पिनऑफ योजनाओं के तहत, डिस्कवरी ग्लोबल पर 30 जून 2026 तक 17 बिलियन डॉलर का कर्ज होगा, जो साल के अंत तक घटकर 16.1 बिलियन डॉलर हो जाएगा। वार्नर और नेटफ्लिक्स ने समझौते में भी संशोधन किया ताकि पिछले साल उम्मीद से अधिक मजबूत नकदी प्रवाह के परिणामस्वरूप डिस्कवरी ग्लोबल पर प्रारंभिक योजना की तुलना में $260 मिलियन कम कर्ज हो।
फाइलिंग में नए डिस्कवरी ग्लोबल नेटवर्क के लिए 2026 का राजस्व $16.9 बिलियन और ब्याज, कर, मूल्यह्रास और परिशोधन से पहले $5.4 बिलियन की समायोजित आय का अनुमान लगाया गया है।
ब्लूमबर्ग इंटेलिजेंस विश्लेषक गीता रंगनाथन ने लिखा, नवीनतम प्रस्ताव नेटफ्लिक्स के घटते शेयर मूल्य के बारे में वॉल स्ट्रीट की चिंताओं को संबोधित करता है और शेयरधारक वोट को गति देता है। यह पैरामाउंट के लिए अपनी पेशकश बढ़ाने का जोखिम भी बढ़ाता है, जिसे करने से उसने बार-बार इनकार किया है। उन्होंने कहा, इस बिंदु पर वार्नर ब्रदर्स बोर्ड को प्रभावित करने के लिए प्रति शेयर 32 डॉलर से अधिक की बोली लग सकती है।
नेटफ्लिक्स ने अपने संशोधित समझौते के वित्तपोषण में मदद के लिए वॉल स्ट्रीट बैंकों से अधिक ऋण लेने की योजना बनाई है। मंगलवार की फाइलिंग के अनुसार, कंपनी के पास अब 42.2 बिलियन डॉलर का ब्रिज लोन है, एक प्रकार की सुविधा जिसे आमतौर पर कॉर्पोरेट बॉन्ड जैसे स्थायी ऋण से बदल दिया जाता है।
वार्नर ब्रदर्स और नेटफ्लिक्स का संयोजन लगभग 450 मिलियन संयुक्त ग्राहकों के साथ दुनिया के दो सबसे बड़े स्ट्रीमिंग प्रदाताओं से विवाह करेगा, और नेटफ्लिक्स को वॉल्ट डिज़नी कंपनी और अमेज़ॅन.कॉम इंक जैसे चुनौती देने वालों का मुकाबला करने के लिए प्रोग्रामिंग की एक गहरी लाइब्रेरी प्रदान करेगा। हॉलीवुड श्रमिक संघों और मूवी थिएटर मालिकों ने चिंता व्यक्त की है कि इस सौदे से उनके सदस्यों और व्यवसायों को नुकसान होगा।
सारंडोस और नेटफ्लिक्स के सह-सीईओ ग्रेग पीटर्स ने 8 दिसंबर 2025 को एक यूबीएस सम्मेलन में निवेशकों से कहा कि वे “अति आश्वस्त” हैं कि उनका सौदा स्वीकृत हो जाएगा। नेटफ्लिक्स और वार्नर ब्रदर्स के नेता पिछले हफ्ते यूरोप में नियामकों के साथ बैठक कर रहे थे ताकि उन्हें सौदे की खूबियों के बारे में समझाया जा सके।
नेटफ्लिक्स मंगलवार को चौथी तिमाही के वित्तीय नतीजे रिपोर्ट करने वाला है।
पैरामाउंट के सीईओ डेविड एलिसन ने तर्क दिया है कि उनकी कंपनी के साथ विलय एक अधिक पारंपरिक हॉलीवुड संरचना को संरक्षित करेगा और वार्नर ब्रदर्स के कुछ हिस्से को अपने पास रखेगा।’ विरासत बरकरार. उन्होंने कहा है कि उनके पारिवारिक ट्रस्ट द्वारा समर्थित उनकी पूर्ण नकद पेशकश आर्थिक रूप से बेहतर है और उनका कहना है कि इसे नियामकों द्वारा अनुमोदित करना आसान होगा।
एलिसन अपने आप पर आक्रामक हो रहा है, लेकिन अभी तक वार्नर ब्रदर्स बोर्ड या फर्म के शेयरधारकों के भारी बहुमत को मना नहीं पाया है। संस्थागत निवेशक विभाजित हैं और उन्होंने पैरामाउंट से अपनी पेशकश बढ़ाने का आह्वान किया है।
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