ज़ेरोधा लिमिटेड के नितिन कामथ ने एफएंडओ ट्रेडिंग पर एसटीटी बढ़ोतरी के औचित्य पर सवाल उठाया है और कहा है कि इसका प्रभाव विषम है।
भारत की दूसरी सबसे बड़ी ऑनलाइन ट्रेडिंग कंपनी के सह-संस्थापक ने एक्स, पूर्व में ट्विटर पर लिखा, “मुझे एसटीटी में वृद्धि के पीछे का सटीक कारण नहीं पता है।” “यदि लक्ष्य एफ एंड ओ में सट्टा गतिविधि को कम करना था, तो मुझे यकीन नहीं है कि यह कुछ भी करेगा।”
कामथ के अनुसार, एसटीटी वृद्धि का प्रभाव शुरू से ही विषम है, क्योंकि इसमें ज्यादातर वायदा गिरता है जबकि विकल्प – जहां 95% व्यापार वास्तव में होते हैं – वायदा की तुलना में कहीं अधिक सट्टा है।
बजट 2026: एफएंडओ ट्रेडिंग पर एसटीटी बढ़ोतरी
केंद्रीय बजट 2026 में जोखिम भरे व्यवसाय एफएंडओ ट्रेडिंग में नौसिखिया निवेशकों की भागीदारी को रोकने के लिए प्रतिभूति लेनदेन कर (एसटीटी) में बढ़ोतरी का प्रस्ताव किया गया है। इसका इरादा वित्तीय बाजारों में खुदरा जुए के “अनियंत्रित विस्फोट” को नियंत्रित करना है।
प्रस्ताव व्युत्पन्न गलियारे के दोनों किनारों पर प्रहार करता है। वायदा के लिए, एसटीटी दर 0.02% से बढ़कर 0.05% हो जाएगी। विकल्पों पर प्रभाव और भी अधिक तीव्र है – विकल्प प्रीमियम और विकल्पों के प्रयोग पर कर 0.1% से बढ़कर 0.15% हो जाएगा। लेकिन प्रभावी वृद्धि विषम है.
- वायदा एसटीटी: 0.02% → 0.05% (150% बढ़ोतरी)
- विकल्प एसटीटी: 0.1% → 0.15% (50% बढ़ोतरी)
अब, यह देखते हुए कि 95% एफएंडओ ट्रेडिंग ऑप्शंस में होती है, 50% एसटीटी बढ़ोतरी एक बड़ी बाधा नहीं हो सकती है।
कामथ ने कहा, “स्थिर एसटीटी बढ़ोतरी से अनिश्चितता के साथ दूसरी समस्या यह है कि, कुछ बिंदु पर, आपको ट्रेडिंग वॉल्यूम पर एक भौतिक प्रभाव दिखाई देना शुरू हो जाएगा क्योंकि लेनदेन लागत व्यापार को अव्यवहार्य बना देती है।” “आप इसे पहले से ही भविष्य के साथ देख रहे हैं।”
निश्चित रूप से, एफएंडओ ट्रेडिंग पर एसटीटी बढ़ोतरी ने शंकर शर्मा सहित अन्य बाजार दिग्गजों का समर्थन हासिल किया है।
“डेरिवेटिव एक ज़हर कोकीन है, जो हमारे युवाओं की जड़ों को खा रहा है। इसका विनाशकारी प्रभाव पीढ़ियों तक महसूस किया जाएगा,” जीक्वांट डेटा साइंस के संस्थापक शर्मा ने एक्स पर लिखा। “यह व्यापारियों से एफ एंड ओ विशेषज्ञ दलालों के लिए एक शुद्ध धन हस्तांतरण है, जो इस दवा + बंदूक व्यापार (उनकी गलती नहीं) के बड़े पैमाने पर विजेता रहे हैं।”
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हालाँकि, कामथ का मानना है कि अगर सरकार सट्टा एफ एंड ओ ट्रेडिंग को कम करना चाहती है, तो उसे पात्रता मानदंड पर विचार करना चाहिए कि कौन व्यापार कर सकता है।
उन्होंने कहा, “मैं जानता हूं कि यह एक अलोकप्रिय राय है, लेकिन इससे दलालों और व्यापारियों के बीच बहुत सारी अनिश्चितता दूर हो जाएगी।” “यह एक हजार एसटीटी बढ़ोतरी से होने वाली मौत से कहीं बेहतर तरीका है।”
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