जोखिम को कम करने और जोखिम-समायोजित, इष्टतम रिटर्न अर्जित करने के लिए एक विविध निवेश पोर्टफोलियो बनाना महत्वपूर्ण है। एक मल्टी-एसेट एलोकेशन म्यूचुअल फंड और एक मल्टी-कैप म्यूचुअल फंड; दोनों आपको एक विविध निवेश पोर्टफोलियो बनाने में मदद कर सकते हैं। हालाँकि, दोनों म्यूचुअल फंडों के बीच अंतर हैं। इस लेख में हम इन दोनों प्रकार के म्यूचुअल फंड के बीच अंतर समझेंगे और आपको किसे चुनना चाहिए।
इससे पहले कि हम दो प्रकार के म्यूचुअल फंडों के बीच अंतर देखें, आइए पहले समझें कि उनमें से प्रत्येक क्या है।
मल्टी-कैप म्यूचुअल फंड क्या है?
मल्टी-कैप म्यूचुअल फंड एक ओपन-एंडेड स्कीम है जो अपने पैसे का कम से कम 75% इक्विटी और इक्विटी से संबंधित उपकरणों में निवेश करती है। इक्विटी आवंटन को निम्नलिखित तरीके से विभाजित किया गया है:
- लार्ज-कैप कंपनियों को न्यूनतम 25% आवंटन
- मिड-कैप कंपनियों को न्यूनतम 25% आवंटन
- स्मॉल-कैप कंपनियों को न्यूनतम 25% आवंटन
योजना के शेष 25% फंड का आवंटन फंड मैनेजर के विवेक पर छोड़ दिया गया है। चूँकि इस योजना में न्यूनतम इक्विटी एक्सपोज़र 75% है, यह आक्रामक जोखिम प्रोफ़ाइल वाले निवेशकों के लिए उपयुक्त है।
इक्विटी में अच्छा रिटर्न देने की क्षमता है, क्योंकि यह लंबे समय में कंपाउंडिंग की शक्ति से लाभ उठा सकता है। इस प्रकार, इसमें लंबी अवधि के निवेशकों के लिए धन पैदा करने और उन्हें अपने वित्तीय लक्ष्य हासिल करने में मदद करने की क्षमता है। एक मल्टी-कैप फंड एक ही योजना के माध्यम से बाजार पूंजीकरण में इक्विटी बाजार के सभी क्षेत्रों में एक्सपोजर देता है।
मल्टी-एसेट एलोकेशन म्यूचुअल फंड क्या है?
मल्टी-एसेट एलोकेशन म्यूचुअल फंड एक ओपन-एंडेड स्कीम है जो कम से कम तीन परिसंपत्ति वर्गों में निवेश करती है। प्रत्येक परिसंपत्ति वर्ग के लिए न्यूनतम आवंटन योजना धन का कम से कम 10% है। योजना जिन परिसंपत्ति वर्गों में निवेश कर सकती है उनमें घरेलू इक्विटी, सोना और चांदी, निश्चित आय, रियल एस्टेट निवेश ट्रस्ट (आरईआईटी), बुनियादी ढांचा निवेश ट्रस्ट (इनविट), अंतर्राष्ट्रीय इक्विटी आदि शामिल हो सकते हैं। इनमें से प्रत्येक परिसंपत्ति वर्ग की निवेश पोर्टफोलियो में एक अलग भूमिका होती है:
- घरेलू इक्विटी विकास के लिए है।
- निश्चित आय स्थिरता और नियमित आय के लिए है।
- सोना मुद्रास्फीति के खिलाफ बचाव और अनिश्चितता के समय में एक सुरक्षित ठिकाना है।
- REITs और InvITs नियमित आय के लिए हैं।
- अंतर्राष्ट्रीय इक्विटी देश-विशिष्ट जोखिम और भारतीय रुपये के मूल्यह्रास के खिलाफ बचाव के लिए है।
एक फंड मैनेजर के पास विभिन्न परिसंपत्ति वर्गों में निवेश करने और बाजार की स्थितियों के आधार पर आवंटन को गतिशील रूप से स्थानांतरित करने की सुविधा होती है। उदाहरण के लिए, जब घरेलू मुद्रास्फीति कम होती है, ब्याज दरें कम होती हैं, और सकल घरेलू उत्पाद की वृद्धि अधिक होती है, तो फंड मैनेजर घरेलू इक्विटी में अधिक धन आवंटित कर सकता है। व्यापार युद्धों और भौगोलिक युद्धों के दौरान, जब आर्थिक अनिश्चितता अधिक होती है, तो फंड मैनेजर सोने का आवंटन बढ़ा सकते हैं। जब घरेलू अर्थव्यवस्था चुनौतियों का सामना कर रही हो और अन्य देश अच्छा प्रदर्शन कर रहे हों, तो फंड मैनेजर अंतरराष्ट्रीय इक्विटी में आवंटन बढ़ा सकता है।
चूँकि एक बहु-परिसंपत्ति आवंटन योजना कई परिसंपत्ति वर्गों में विविधता लाती है, इसमें उच्च इक्विटी एक्सपोज़र वाले मल्टी-कैप फंड की तुलना में अपेक्षाकृत कम जोखिम होता है। यह मध्यम से आक्रामक जोखिम प्रोफ़ाइल वाले निवेशकों के लिए उपयुक्त है।
दोनों म्यूचुअल फंड योजनाओं के बीच अंतर
मल्टी-कैप फंड और मल्टी-एसेट एलोकेशन फंड के बीच कुछ अंतर निम्नलिखित हैं।
मल्टी-कैप म्यूचुअल फंड | मल्टी-एसेट एलोकेशन म्यूचुअल फंड |
प्रत्येक को कम से कम 25% एक्सपोज़र प्रदान करता है: बड़ी, मध्य और छोटी-कैप कंपनियां एक ही योजना के माध्यम से। | एक ही योजना के माध्यम से प्रत्येक परिसंपत्ति वर्ग के लिए कम से कम 10% के साथ, कम से कम 3 परिसंपत्ति वर्गों में एक्सपोज़र प्रदान करता है। |
इसे इक्विटी स्कीम के रूप में वर्गीकृत किया गया है | इसे हाइब्रिड योजना के रूप में वर्गीकृत किया गया है |
यह फंड मैनेजर को सीमित लचीलापन प्रदान करता है, क्योंकि हर समय 3 श्रेणियों में से प्रत्येक में न्यूनतम 25% आवंटन बनाए रखना होता है। | यह फंड मैनेजर को अधिक लचीलापन प्रदान करता है, क्योंकि प्रत्येक परिसंपत्ति वर्ग में केवल 10% न्यूनतम आवंटन बनाए रखना होता है। |
इसमें इक्विटी परिसंपत्ति वर्ग के भीतर विविधीकरण के साथ उच्च जोखिम होता है, लेकिन परिसंपत्ति वर्गों में कोई विविधीकरण नहीं होता है। | इसमें विभिन्न परिसंपत्ति वर्गों में विविधता के साथ अपेक्षाकृत कम जोखिम होता है, और कुछ हद तक इक्विटी परिसंपत्ति वर्ग में भी। |
यह आक्रामक जोखिम प्रोफ़ाइल वाले निवेशकों के लिए उपयुक्त है जो बाजार पूंजीकरण में फैली घरेलू इक्विटी में अधिक निवेश की तलाश में हैं। | यह मध्यम से आक्रामक जोखिम प्रोफ़ाइल वाले निवेशकों के लिए उपयुक्त है जो विभिन्न परिसंपत्ति वर्गों में फैले पोर्टफोलियो की तलाश में हैं। |
दोनों श्रेणियों का प्रदर्शन कैसा रहा है?
अब जब हम दोनों प्रकार की म्यूचुअल फंड योजनाओं के बीच अंतर समझ गए हैं, तो आइए उनके द्वारा दिए गए रिटर्न पर नजर डालें।
म्यूचुअल फंड श्रेणी | 1 वर्ष | 3 वर्ष | 5 साल |
मल्टी-कैप फंड | -0.61% | 16.04% | 13.96% |
बहु-परिसंपत्ति आवंटन निधि | 10.43% | 15.64% | 13.46% |
स्रोत: मूल्य अनुसंधान वेबसाइट
उपरोक्त रिटर्न 3 अप्रैल 2026 तक हैं। एक साल का रिटर्न पूर्ण है, और 3 और 5 साल का रिटर्न सीएजीआर है।
उपरोक्त तालिका से पता चलता है कि मल्टी-कैप फंडों ने पिछले एक साल में खराब प्रदर्शन किया है क्योंकि अमेरिका-ईरान युद्ध, कच्चे तेल की ऊंची कीमतें, भारतीय रुपये के मूल्यह्रास आदि के कारण शेयर बाजारों में गिरावट आई है। इसी अवधि के दौरान, सोने और चांदी की कीमतों में तेजी के कारण मल्टी-एसेट एलोकेशन फंडों ने बेहतर प्रदर्शन किया है।
3 और 5 साल की अवधि में, दोनों श्रेणियों के बीच प्रदर्शन में बहुत अंतर नहीं है। हालाँकि, श्रेणियों के भीतर, व्यक्तिगत योजनाओं का प्रदर्शन व्यापक रूप से भिन्न हो सकता है।
निवेशक को इनमें से किसे चुनना चाहिए?
मल्टी-एसेट एलोकेशन म्यूचुअल फंड के माध्यम से परिसंपत्ति वर्गों में और मल्टी-कैप म्यूचुअल फंड के माध्यम से इक्विटी परिसंपत्ति वर्ग के भीतर पोर्टफोलियो विविधीकरण किया जा सकता है। एक निश्चित सीमा तक, एक बहु-परिसंपत्ति आवंटन फंड दोनों प्रदान करता है; परिसंपत्ति वर्गों में और इक्विटी परिसंपत्ति वर्ग के भीतर विविधीकरण। इसलिए, एक अच्छे मल्टी-एसेट एलोकेशन फंड को यह काम करना चाहिए। हालाँकि, यदि किसी निवेशक को बड़ी, मध्य और छोटी-कैप कंपनियों के लिए विशिष्ट इक्विटी आवंटन की आवश्यकता है, तो एक मल्टी-कैप फंड जोड़ा जा सकता है।
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