यदि Microsoft, Amazon और Meta की बड़ी रिपोर्ट आती है तो S&P 500 को इस सप्ताह बड़ी गिरावट का सामना करना पड़ सकता है एआई खर्च जो धीमा होने का कोई संकेत नहीं दिखाता है। ऐसा इसलिए है क्योंकि इन कंपनियों का सूचकांक पर व्यापक प्रभाव होता है। अमेरिकी शेयर बाज़ार कृत्रिम बुद्धिमत्ता कंपनियों पर बहुत अधिक निर्भर हो गया है। आज S&P 500 में निवेश करना AI में निवेश करने जैसा होता जा रहा है क्योंकि तकनीकी कंपनियों का एक छोटा समूह अब सूचकांक पर हावी है।
एआई बाजार जोखिम
याहू फाइनेंस के अनुसार, केवल 10 स्टॉक अब S&P 500 का रिकॉर्ड 38% हिस्सा बनाते हैं। यह डॉट-कॉम बूम के दौरान 27% के पिछले शिखर से बहुत अधिक है, जो दर्शाता है कि बाजार कितना केंद्रित हो गया है। इस उच्च सांद्रता ने निवेशकों के लिए जोखिम बढ़ा दिया है। यदि इनमें से एक या दो बड़ी कंपनियाँ बाज़ार को निराश करती हैं, तो संपूर्ण S&P 500 तेजी से गिर सकता है क्योंकि वे बहुत अधिक भार वहन करते हैं।
याहू फाइनेंस के हवाले से एवरकोर आईएसआई रणनीतिकार जूलियन एमानुएल ने इस बढ़ते जोखिम के बारे में चेतावनी देते हुए कहा, “बढ़ते सूचकांक एकाग्रता के साथ जोखिम काफी बढ़ गया है क्योंकि केवल कुछ ही नामों को बाहरी लाभ प्राप्त हुआ है”। निवेशकों ने हाल ही में बढ़ते एआई खर्च के कारण अल्फाबेट की नवीनतम कमाई पर नकारात्मक प्रतिक्रिया व्यक्त की है। इसने बाजार को अन्य तकनीकी दिग्गजों की एआई निवेश योजनाओं के प्रति अधिक संवेदनशील बना दिया है।
वर्णमाला एआई खर्च
अल्फाबेट ने दूसरी तिमाही में 44.9 बिलियन डॉलर के पूंजीगत व्यय (कैपेक्स) की सूचना दी। यह वॉल स्ट्रीट के $44.7 बिलियन के अनुमान से थोड़ा अधिक था। अल्फाबेट ने अपने पूरे साल के पूंजीगत व्यय पूर्वानुमान को भी बढ़ाया। कंपनी को अब $195 बिलियन से $205 बिलियन के बीच खर्च करने की उम्मीद है, जो कि उसके पहले के $180 बिलियन से $190 बिलियन के मार्गदर्शन से अधिक है।
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अल्फाबेट के अधिकारियों ने यह भी कहा कि 2027 में AI खर्च फिर से काफी बढ़ जाएगा। इससे पता चलता है कि कंपनी वर्षों तक AI बुनियादी ढांचे में भारी निवेश जारी रखने की योजना बना रही है। निवेशक अल्फाबेट की खर्च योजनाओं से खुश नहीं थे। पिछले पांच कारोबारी सत्रों में कंपनी के शेयरों में 9% की गिरावट आई है। अल्फाबेट का स्टॉक भी पिछले सप्ताह अपने महत्वपूर्ण 200-दिवसीय मूविंग एवरेज से नीचे बंद हुआ। इसे अक्सर निवेशक बाजार की कमजोर गति के संकेत के रूप में देखते हैं।
चीन एआई चुनौती
कई निवेशक अब सवाल कर रहे हैं कि क्या एआई खर्च में तेजी धीमी पड़ने लगी है। याहू फाइनेंस के अनुसार, वे स्पष्ट रिटर्न के बिना अरबों खर्च करने वाली कंपनियों के बारे में अधिक सतर्क हो रहे हैं। चीन से प्रतिस्पर्धा उन चिंताओं को बढ़ा रही है। चीन की मूनशॉट एआई ने हाल ही में अपनी कम कीमत पेश की है किमी K3 मॉडल, जिसकी तुलना 2025 की शुरुआत में लॉन्च होने पर डीपसीक के प्रभाव से की जा रही है।
ये सस्ते चीनी एआई मॉडल इस बात पर संदेह पैदा कर रहे हैं कि क्या अमेरिकी प्रौद्योगिकी कंपनियां एआई पर बहुत अधिक पैसा खर्च कर रही हैं। निवेशक सोच रहे हैं कि क्या सभी बड़े निवेश वास्तव में आवश्यक हैं। याहू फाइनेंस के हवाले से बार्कलेज के रणनीतिकारों ने इस बदलते मूड पर प्रकाश डालते हुए कहा, “एआई कैपेक्स का उत्साह ठंडा होने लगा है”। इन चिंताओं के बावजूद, माइक्रोसॉफ्ट, मेटा और अमेज़ॅन द्वारा अभी भी दूसरी तिमाही के लिए एआई-संबंधित पूंजीगत व्यय में बहुत बड़ी वृद्धि की रिपोर्ट करने की उम्मीद है।
आय बाज़ार परीक्षण
तीनों कंपनियों से भविष्य के एआई निवेश के लिए मजबूत मार्गदर्शन देने की भी उम्मीद है। इसका मतलब यह है कि वे यह संकेत दे सकते हैं कि आने वाली तिमाहियों में खर्च अधिक रहेगा। सबसे बड़ा सवाल यह है कि निवेशक कैसे प्रतिक्रिया देंगे। अल्फाबेट के स्टॉक में गिरावट के बाद, बाजार अब तेजी से बढ़ते एआई खर्च की घोषणाओं का स्वागत नहीं कर सकता है।
यदि निवेशक नकारात्मक प्रतिक्रिया देते हैं माइक्रोसॉफ्ट, मेटा और अमेज़न की कमाई, S&P 500 पर भारी दबाव आ सकता है। चूंकि ये कंपनियां सूचकांक के सबसे बड़े घटकों में से हैं, इसलिए उनके स्टॉक की गतिविधियां व्यापक बाजार को नीचे खींच सकती हैं। यदि ऐसा होता है, तो निवेशक अपना पैसा बड़े एआई प्रौद्योगिकी शेयरों से हटाकर अन्य क्षेत्रों में लगा सकते हैं। याहू फाइनेंस का कहना है कि अगर निवेशक महंगे एआई नामों से बाहर निकलें तो स्वास्थ्य सेवा और वित्तीय जैसे क्षेत्रों को फायदा हो सकता है।
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