हाल ही में तकनीकी बिकवाली के बाद शेयर बाजार थोड़ा ठंडा हो गया है, लेकिन वॉरेन बफेट संकेतक अभी भी 220.1 प्रतिशत के बहुत ऊंचे स्तर पर है। यह 2022 में बाजार में बड़ी गिरावट से पहले 2021 की तुलना में भी अधिक है, जिससे यह चिंता बढ़ गई है कि शेयरों की कीमत फिर से बढ़ सकती है।
बफेट संकेतक संकेत बाजार का मूल्य अधिक हो सकता है
वॉरेन बफेट संकेतक देश की जीडीपी की तुलना में शेयर बाजार के कुल मूल्य को देखता है। निवेशक इसका उपयोग यह देखने के लिए करते हैं कि वास्तविक अर्थव्यवस्था की तुलना में स्टॉक की कीमतें अधिक हैं या कम।
पिछले 10 वर्षों में, संकेतक आमतौर पर 110% और 150% के बीच रहा, जिससे पता चलता है कि बाज़ार उचित मूल्य वाले या थोड़े महंगे थे। अब, यह उस स्तर से काफी ऊपर चला गया है।
इससे पता चलता है कि निवेशक भविष्य की कमाई की उम्मीदों पर भारी दबाव डाल रहे हैं। इससे अल्पकालिक अस्थिरता का जोखिम बढ़ सकता है, खासकर अगर कंपनियां लाभ लक्ष्य को पूरा करने में विफल रहती हैं या निवेशक की भावना अचानक बदल जाती है।
कई बड़े संस्थानों ने आगे संभावित अशांति के बारे में चेतावनी दी है। कैपिटल इकोनॉमिक्स ने आगाह किया है कि S&P 500 को दोहरे अंक की गिरावट का सामना करना पड़ सकता है। आय वृद्धि धीमी होने पर गोल्डमैन सैक्स ने भी इसी तरह के अनुमान जारी किए हैं।
इन चेतावनियों ने इस आशंका को और बढ़ा दिया है कि 2026 में व्यापक बाजार सुधार या इससे भी गहरी गिरावट संभव हो सकती है।
निवेशक बफेट की रणनीति पर ध्यान दे रहे हैं क्योंकि मूल्यांकन ऊंचा बना हुआ है
जब मूल्यांकन बढ़ जाता है, तो वॉरेन बफेट आम तौर पर नकदी भंडार बनाते हैं। नकदी रखने से अस्थिरता से बचने में मदद मिलती है और बाजार में गिरावट आने पर निवेश करने के लिए धन मिलता है।
लेकिन साथ ही, हर स्टॉक की कीमत अधिक नहीं होती है। S&P 500 में कुछ कंपनियाँ अभी भी उचित मूल्य वाली दिखती हैं।
एक उदाहरण ट्रेक्स (NYSE:TREX) है। पिछले वर्ष स्टॉक में 35% से अधिक की गिरावट आई है और अब यह 23 के मूल्य-से-आय अनुपात पर कारोबार करता है, जो इसके दीर्घकालिक औसत 33 से कम है।
कंपनी को चुनौतियों का सामना करना पड़ा है. अमेरिका और ब्रिटेन में ऊंची ब्याज दरों ने गृह सुधार परियोजनाओं की मांग धीमी कर दी है। इन्वेंटरी में कमी और लाभ मार्जिन पर दबाव के कारण यह 2025 में कमाई के लक्ष्य से चूक गया, जिससे शेयर की कीमत पर असर पड़ा।
हालाँकि, ट्रेक्स कम्पोजिट डेकिंग में वैश्विक नेता बना हुआ है। ब्याज दरों में कटौती की उम्मीद और इन्वेंट्री दबाव कम होने से कंपनी रिकवरी के लिए तैयार हो सकती है।
जैसा कि बफेट ने कई बार कहा है, “लालची होने का समय तब होता है जब बाकी सभी लोग भयभीत होते हैं।”
निवेशक अब इसकी अगली कमाई रिपोर्ट का इंतजार कर रहे हैं। यदि सुधार के शुरुआती संकेत मिलते हैं तो स्टॉक एक आकर्षक विकल्प बन सकता है, भले ही समग्र बाजार मूल्यांकन ऊंचा बना रहे।
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