भारतीय रिजर्व बैंक ईरान युद्ध के बाद अपने पहले मौद्रिक नीति निर्णय में रेपो दर पर यथास्थिति बनाए रखने की संभावना है, क्योंकि यह आर्थिक विकास का समर्थन करने की कोशिश करते हुए तेजी से कमजोर रुपये से जूझ रहा है।
ब्लूमबर्ग द्वारा सर्वेक्षण किए गए सभी 30 अर्थशास्त्रियों को उम्मीद है कि आरबीआई बेंचमार्क रेपो दर को 5.25% पर अपरिवर्तित रखेगा, क्योंकि केंद्रीय बैंक ने अपनी पिछली बैठक में लंबे समय तक रोक का संकेत दिया था, हालांकि तब से परिदृश्य धूमिल हो गया है।
ईरान युद्ध ने आरबीआई गवर्नर संजय मल्होत्रा के नेतृत्व वाली छह सदस्यीय मौद्रिक नीति समिति को मुश्किल स्थिति में डाल दिया है। संघर्ष शुरू होने के बाद से रुपये की गिरावट एक प्रमुख दबाव बिंदु के रूप में उभरी है, जिसने केंद्रीय बैंक को मुद्रा के खिलाफ सट्टा दांव पर अंकुश लगाने के लिए एक दशक से अधिक समय में अपने कुछ सबसे आक्रामक कदम उठाने के लिए प्रेरित किया है। आरबीआई को अब इस बात पर दुविधा का सामना करना पड़ रहा है कि क्या मुद्रा को समर्थन देने के लिए रेपो दर बढ़ाई जाए या आर्थिक विकास को बढ़ावा देने के लिए उधार लेने की लागत कम रखी जाए।
भले ही अर्थशास्त्रियों को उम्मीद है कि आरबीआई इस सप्ताह बाजारों को शांत करने पर ध्यान केंद्रित करेगा, उनका कहना है कि अगर ईरान युद्ध लंबा खिंचता है तो अंततः उसे रेपो दर बढ़ाने के लिए मजबूर होना पड़ सकता है, क्योंकि महंगी ऊर्जा आयात से मुद्रास्फीति बढ़ने का खतरा है। स्टैंडर्ड चार्टर्ड पीएलसी के अर्थशास्त्री अनुभूति सहाय और सौरव आनंद ने कहा कि उन्हें “अगर ऊर्जा की कीमतों में निरंतर वृद्धि से वैश्विक दरों में बढ़ोतरी होती है, जिससे भारतीय रुपये पर और दबाव पड़ता है, तो रेपो दर में 25-50 आधार अंक की वृद्धि का जोखिम होता है”।
एक आधार अंक एक प्रतिशत अंक का सौवां हिस्सा है।
भारत, जो अपने लगभग आधे कच्चे तेल और अधिकांश रसोई गैस के लिए मध्य पूर्व पर निर्भर है, होर्मुज जलडमरूमध्य के प्रभावी बंद होने से बुरी तरह प्रभावित हुआ है। पिछले वर्ष में रुपया 7.6% गिर गया है, जिससे यह एशिया में सबसे खराब प्रदर्शन करने वाली मुद्रा बन गई है। कच्चे तेल की कीमतें बढ़ने से बेंचमार्क पैदावार लगभग दो साल के उच्चतम स्तर पर पहुंच गई है, मौद्रिक सख्ती के किसी भी संकेत से बाजार में और हलचल होने की संभावना है।
एचडीएफसी बैंक लिमिटेड की अर्थशास्त्री साक्षी गुप्ता ने कहा कि बाजार “रुपये की स्थिरता बनाए रखने के लिए आरबीआई की प्रतिबद्धता की कंडीशनिंग और सुदृढीकरण” की तलाश में है, उन्होंने कहा कि रुपये के मूल्यह्रास पर केंद्रीय बैंक का दृष्टिकोण भविष्य में उम्मीदों को आकार देने में महत्वपूर्ण होगा।
निवेशक नीति पथ और रुपये पर आरबीआई के रुख पर संकेतों के लिए मल्होत्रा के सुबह 10 बजे के भाषण पर ध्यान केंद्रित करेंगे। आईडीएफसी बैंक लिमिटेड के अर्थशास्त्री गौरा सेन गुप्ता ने कहा, इस सप्ताह “संचार महत्वपूर्ण होगा”, क्योंकि “अप्रैल की नीति ऐसे समय में आई है जब पश्चिम एशिया में सामने आ रहे संकट पर प्रतिक्रिया करना जल्दबाजी होगी”।
ईरान युद्ध का रुपये पर प्रभाव
आरबीआई ने हाल ही में सट्टा कारोबार पर रोक लगाकर मुद्रा बाजार में अपने कुछ सबसे सशक्त कदम उठाए हैं। रुपया प्रति डॉलर 95 से नीचे गिरने के बाद, बैंकिंग नियामक ने बैंकों की दैनिक मुद्रा स्थिति को 100 मिलियन डॉलर तक सीमित कर दिया और उन्हें ग्राहकों को गैर-डिलीवरेबल फॉरवर्ड की पेशकश करने से रोक दिया। तब से रुपये में लगभग 2% का उछाल आया है।
हालांकि नीति निर्माता अभी दरें बढ़ाने से परहेज करेंगे, केंद्रीय बैंक मुद्रा को नियंत्रित करने के लिए कुछ अतिरिक्त उपायों पर विचार कर सकता है। एक तात्कालिक विकल्प तेल रिफाइनरों के लिए एक समर्पित डॉलर स्वैप विंडो खोलना है, जिनकी दैनिक मांग $250 मिलियन से $300 मिलियन तक होती है। यह एक प्लेबुक है जिसका उपयोग आरबीआई ने 2013 के टेंपर टैंट्रम के दौरान किया था, जब आरबीआई ने रिफाइनर्स को लगभग 12 बिलियन डॉलर की आपूर्ति की थी, क्योंकि रुपया 60 प्रति डॉलर से भी नीचे चला गया था – जो एक रिकॉर्ड निचला स्तर था।
ईरान युद्ध का भारत की जीडीपी वृद्धि पर प्रभाव
निवेशक भारत की जीडीपी वृद्धि पर ईरान युद्ध के प्रभाव पर मल्होत्रा की किसी भी टिप्पणी पर भी नजर रखेंगे। फरवरी में, केंद्रीय बैंक ने पूरे साल की वृद्धि और मुद्रास्फीति पूर्वानुमान प्रदान करने से रोक दिया था, क्योंकि सरकार डेटा श्रृंखला को संशोधित करने की प्रक्रिया में थी। तब मूड उत्साहित था, नीति निर्माताओं ने अमेरिका के साथ अंतरिम व्यापार समझौते के बाद 7% से अधिक की वृद्धि का विश्वास व्यक्त किया था। आरबीआई ने यह भी कहा कि मुद्रास्फीति कम से कम सितंबर तक अपने 4% लक्ष्य के आसपास रहने की संभावना है।
उन धारणाओं को अब संघर्ष के आलोक में पुनर्मूल्यांकन करने की आवश्यकता हो सकती है, कुछ अर्थशास्त्रियों ने भारत की तेल निर्भरता को प्रतिबिंबित करने के लिए विकास पूर्वानुमानों में तेजी से कटौती की है। गोल्डमैन सैक्स ने कैलेंडर वर्ष में 5.9% की वृद्धि देखी है, जबकि स्टैंडर्ड चार्टर्ड ने चालू वित्त वर्ष के लिए अपने पूर्वानुमान को 7% से घटाकर 6.4% कर दिया है।
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