एडोब इंक के मुख्य कार्यकारी और सिलिकॉन वैली में सबसे लंबे समय तक सेवा करने वाले नेताओं में से एक, शांतनु नारायण ने एआई युग में अस्तित्व पर निवेशकों के संदेह को गहराते हुए इस्तीफा दे दिया है।
सैन जोस, कैलिफोर्निया स्थित कंपनी ने एक बयान में कहा, 62 वर्षीय नारायण, उत्तराधिकारी नियुक्त होने तक एडोब के सीईओ बने रहेंगे और बोर्ड अध्यक्ष के रूप में काम करना जारी रखेंगे। यह आश्चर्यजनक परिवर्तन उस त्रैमासिक राजकोषीय रिपोर्ट पर हावी हो गया है, जो विश्लेषकों के अनुमानों से बेहतर है, लेकिन उस स्टॉक के बारे में तंत्रिकाओं को शांत करने में विफल रही है, जो पिछले दो वर्षों से गिरावट में है।
घोषणा के बाद विस्तारित कारोबार में शेयरों में लगभग 7% की गिरावट आई। अकेले 2026 में स्टॉक में लगभग 23% की गिरावट आई है, जो तीन वर्षों में अपने सबसे निचले स्तर पर पहुंच गया है क्योंकि “एआई अपस्टार्ट्स” ने फ़ोटोशॉप और इलस्ट्रेटर जैसे प्रमुख उत्पादों के प्रभुत्व को खतरे में डाल दिया है।
विस्तार का एक युग
नारायण के 18 साल के कार्यकाल को सॉफ्टवेयर उद्योग में महान माना जाता है। 2007 के अंत में कमान संभालने के बाद से, उन्होंने एडोब को बॉक्स्ड डेस्कटॉप सॉफ़्टवेयर के विक्रेता से सदस्यता-आधारित पावरहाउस में बदल दिया।
- राजस्व वृद्धि: उनके नेतृत्व के दौरान वार्षिक बिक्री लगभग छह गुना बढ़कर लगभग 24 अरब डॉलर तक पहुंच गई।
- कार्यबल: कंपनी का विस्तार 7,000 कर्मचारियों से बढ़कर 30,000 से अधिक हो गया।
- परंपरा: माइक्रोसॉफ्ट कार्पोरेशन के सीईओ सत्या नडेला प्रशंसा की नारायण को “पौराणिक दौड़” के लिए, जबकि फिग्मा इंक. के सीईओ डायलन फील्ड को उसका वर्णन किया “एडोबी के दृष्टिकोण की खोज में अथक” के रूप में।
इन प्रशंसाओं के बावजूद, एआई के संबंध में बाजार के “आपने मेरे लिए हाल ही में क्या किया है” रवैये ने नारायण पर भारी असर डाला है। जबकि Adobe ने आक्रामक रूप से अपने Firefly AI मॉडल को अपने सुइट में एकीकृत किया है, Google से लेकर फुर्तीले स्टार्टअप तक के प्रतिस्पर्धी दृश्य मीडिया उत्पन्न करने के लिए सस्ते, स्वचालित तरीके पेश कर रहे हैं जो Adobe के प्रीमियम मूल्य टैग को दरकिनार कर देते हैं।
वित्तीय लचीलापन बनाम बाज़ार संशयवाद
Adobe के लिए प्रस्थान एक विरोधाभासी क्षण में आता है। जबकि पिछले साल की शुरुआत से स्टॉक लगभग 40% नीचे है, कंपनी के अंतर्निहित वित्तीय मेट्रिक्स लचीले हैं।
27 फरवरी 2025 को समाप्त वित्तीय वर्ष की पहली तिमाही में, राजस्व 12% बढ़कर $6.4 बिलियन हो गया, जो $6.28 बिलियन के औसत विश्लेषक अनुमान को पार कर गया। समायोजित आय $6.06 प्रति शेयर थी, जो अनुमानित $5.88 से अधिक थी।
ब्लूमबर्ग इंटेलिजेंस विश्लेषक अनुराग राणा ने एक नोट में लिखा है, “पिछले साल की शुरुआत से एडोब के वित्तीय मेट्रिक्स में थोड़ा ध्यान देने योग्य बदलाव देखा गया है, फिर भी स्टॉक लगभग 40% नीचे है – नियोजित सीईओ परिवर्तन का एक प्रमुख कारण।”
‘युद्धकालीन’ नेता की तलाश
मुख्य स्वतंत्र निदेशक फ्रैंक काल्डेरोनी की देखरेख में उत्तराधिकारी के लिए बोर्ड की खोज संभवतः एआई मुद्रीकरण में तेजी लाने में सक्षम नेता पर केंद्रित होगी। जबकि Adobe के AI-प्रथम उत्पादों ने सितंबर तक $250 मिलियन से अधिक की बिक्री अर्जित की, निवेशक प्रतिद्वंद्वियों के सापेक्ष “नवाचार की गति” के बारे में चिंतित हैं।
ईमार्केटर के एक विश्लेषक ग्रेस हार्मन ने ब्लूमबर्ग न्यूज को बताया, “निवेशक संभवतः इस बात पर ध्यान केंद्रित करेंगे कि आने वाला नेतृत्व अनुशासित निष्पादन और आक्रामक एआई निवेश के बीच संतुलन बनाए रखता है या नहीं।”
Adobe ने दूसरी तिमाही में $6.48 बिलियन का राजस्व होने का अनुमान लगाया है, जो $6.43 बिलियन के औसत अनुमान से थोड़ा अधिक है। हालाँकि, ऐसे बाजार में जहां एआई को एक अस्तित्वगत खतरे के रूप में देखा जाता है, एक स्पष्ट, दीर्घकालिक दूरदर्शी के बिना वॉल स्ट्रीट को संतुष्ट करने के लिए स्थिर मार्गदर्शन अब पर्याप्त नहीं हो सकता है।
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