हाल ही तक, कृत्रिम होशियारी अमेरिकी विकास के लिए एक स्वागत योग्य अनुकूल हवा थी।
अब हम उससे आगे निकल चुके हैं। एआई एक तूफान-शक्ति मौसम प्रणाली की तरह है जो पूरी अर्थव्यवस्था में खुद को महसूस कराती है। यह शेयर बाजार, मुनाफ़े, आर्थिक विकास की गति और संरचना, व्यापार और यहां तक कि हमारे मूड को भी विकृत कर रहा है-विशेषकर नौकरी बाज़ार के बारे में.
एआई की व्यापक उपस्थिति यह समझना लगभग असंभव बना देती है कि वास्तव में क्या चल रहा है। यह टैरिफ और के प्रभावों को प्रभावित कर रहा है ईरान के साथ युद्धऐसी घटनाएँ जो सामान्यतः अपने आप में श्रेणी 5 के तूफान होंगी।
उछाल अपने आप में अज्ञात क्षेत्र में है। मॉर्गन स्टैनली को अब पांच सबसे बड़े एआई “हाइपरस्केलर्स” द्वारा पूंजीगत व्यय इस वर्ष $800 बिलियन और अगले वर्ष $1.1 ट्रिलियन से अधिक होने का अनुमान है। सकल घरेलू उत्पाद के 3.3% पर, अगले वर्ष का आंकड़ा राष्ट्रीय रक्षा पर अनुमानित खर्च से अधिक होगा।
इससे एक दिलचस्प सवाल उठता है: क्या होगा अगर एआई बूम चला गया? प्रौद्योगिकी ही नहीं, जो यहां टिकने वाली है, बल्कि उससे जुड़ा उन्माद है।
सामान्य उत्तर यह है कि एआई में गड़बड़ी से अर्थव्यवस्था चरमरा जाएगी। लेकिन इसकी विकृतियों को ध्यान में रखकर इतना आश्वस्त न हो जाइए।
विकास के सबसे व्यापक माप, मुद्रास्फीति-समायोजित सकल घरेलू उत्पाद से शुरुआत करें। पहली तिमाही में इसमें सालाना 2% की सम्मानजनक वृद्धि हुई। हालाँकि, सतह के नीचे दो अर्थव्यवस्थाएँ हैं: एआई और बाकी सब कुछ।
व्यक्तिगत उपभोग, सकल घरेलू उत्पाद का सबसे बड़ा घटक, अपेक्षाकृत कम 1.6% बढ़ा। आवास, कार्यालय भवनों और कारखानों जैसी व्यावसायिक संरचनाओं और ट्रकों और विमानों जैसे परिवहन उपकरणों में निवेश गिर गया। इस बीच, तकनीकी उपकरणों में निवेश 43%, सॉफ्टवेयर में 23% और डेटा-सेंटर भवनों में 22% बढ़ गया।
मेरा पिछला अनुमान यह है कि एआई अर्थव्यवस्था 31% बढ़ी, गैर-एआई अर्थव्यवस्था केवल 0.1% बढ़ी। डेविड सैक्स, राष्ट्रपति ट्रम्प के एआई सम्राट, भविष्यवाणी एआई इस वर्ष आर्थिक विकास में 2 प्रतिशत अंक जोड़ेगा।
लेकिन रुकिए: जबकि एआई आर्थिक विकास को विकृत कर रहा है, उस विकास में इसका योगदान स्वयं विकृत है। एआई खर्च का एक बड़ा हिस्सा घरेलू उत्पादन के बजाय उन्नत अर्धचालक जैसे आयातित उपकरणों पर खर्च होता है। स्ट्राइप के मुख्य अर्थशास्त्री एर्नी टेडेस्की ने मेरे से अधिक परिष्कृत विश्लेषण का उपयोग करते हुए गणना की है कि सकल कंप्यूटर खर्च ने पहली तिमाही की 2% वृद्धि में 1.7 प्रतिशत अंक का योगदान दिया। शुद्ध आयात, और वह घटकर मात्र 0.4 अंक रह गया।
यह उस चीज़ की ओर इशारा करता है जो एआई विकृत कर रही है: अंतर्राष्ट्रीय व्यापार। यही कारण है कि पहली तिमाही में अमेरिकी आयात इतना बढ़ गया, जिससे व्यापार घाटा बढ़ गया, और ताइवान का व्यापार अधिशेष सकल घरेलू उत्पाद के लगभग अकल्पनीय 24% तक पहुंच गया है। कोस्पी, दक्षिण कोरियाई स्टॉक इंडेक्स – सेमीकंडक्टर दिग्गज सैमसंग इलेक्ट्रॉनिक्स और एसके हाइनिक्स का घर – इस साल 78% ऊपर है। इसलिए जबकि ट्रम्प चाहते हैं कि टैरिफ से अमेरिकी व्यापार घाटा और अन्य देशों का अधिशेष कम हो जाए, लेकिन इसके विपरीत हो रहा है। एआई के बिना, उसे अपना रास्ता मिल गया होता।
स्टॉक और मुनाफ़े को उड़ा देना
एक कारण यह है कि ऊंची ऊर्जा कीमतों ने S&P 500 को रोका नहीं है एक नई ऊंचाई छूना बात यह है कि “मैग्नीफिसेंट सेवेन” तकनीकी कंपनियां, जो इसके बाजार पूंजीकरण में एक तिहाई से अधिक का योगदान करती हैं, वापस आ गई हैं। ईरान युद्ध की शुरुआत के बाद से सूचकांक 7% ऊपर है। सभी 500 कंपनियों को समान रूप से भार देने पर, सूचकांक वास्तव में थोड़ा गिर गया।
एआई वास्तविकता विरूपण क्षेत्र ने मैग-7 से भी अधिक को घेर लिया है। इंटेल स्टॉक ने हाल ही में 2000 में डॉट-कॉम बुलबुले के दौरान अब तक के उच्चतम स्तर को पार कर लिया है। ऐसा इसलिए नहीं है क्योंकि कंपनी ने इससे उबर लिया है रणनीतिक समस्याएँ; यह ग्राफिकल प्रोसेसिंग इकाइयों में एनवीडिया के खिलाफ लड़खड़ा रहा है, जो एआई को संचालित करता है, और बाहरी ग्राहकों के लिए चिप्स बनाने में ताइवान सेमीकंडक्टर मैन्युफैक्चरिंग कंपनी के खिलाफ है। बल्कि, केंद्रीय प्रसंस्करण इकाइयाँ जिनमें इंटेल विशेषज्ञ है, डेटा केंद्रों द्वारा बड़ी मांग में हैं। इसी तरह के प्रभामंडल प्रभाव ने एडवांस्ड माइक्रो डिवाइसेज, माइक्रोन टेक्नोलॉजी और सैंडिस्क सहित पूरे चिप क्षेत्र को ऊपर उठा दिया है।
एआई विकृति स्टॉक की कीमतों से परे मुनाफे तक जाती है। फैक्टसेट का अनुमान है कि कुल एसएंडपी 500 आय पहली तिमाही में 27% अधिक होने की राह पर है। लेकिन अकेले मैग-7 का मुनाफ़ा 61% बढ़ जाएगा; अन्य 493 के लिए, केवल 16%, यह आंकड़ा माइक्रोन जैसी सेमीकंडक्टर कंपनियों द्वारा बढ़ाया गया है।
यह बीच आर्थिक हिस्से के विभाजन को बिगाड़ रहा है पूंजी और श्रम. श्रम विभाग ने गुरुवार को बताया कि जैसे-जैसे मुनाफा तेजी से बढ़ रहा है, श्रम मुआवजा (मजदूरी और लाभ) पहली तिमाही में सालाना आधार पर केवल 3.1% बढ़ा और मुद्रास्फीति के बाद वास्तव में 0.5% कम हो गया। व्यवसाय-क्षेत्र के कुल उत्पादन में श्रम की हिस्सेदारी गिरकर 54.1% हो गई, जो 1947 में रिकॉर्ड शुरू होने के बाद से सबसे कम है।
इस प्रकार एआई डेटा क्या कहता है और क्या कहता है, के बीच अंतर पैदा करता है लोग कैसा महसूस करते हैं. यह व्यवसायों और निवेशकों के उत्साह को बढ़ाता है, जबकि सामान्य श्रमिकों के लिए इसके विपरीत होता है।
जबकि वैज्ञानिक और कंपनियाँ उन सभी कार्यों का ढिंढोरा पीटती रहती हैं जिन्हें AI इंसानों से बेहतर कर सकता है कंपनियां कर रही हैं छंटनी की घोषणा जैसे कॉइनबेस और स्नैप एआई की क्षमताओं का हवाला देते हैं। एआई अपनाने वाली कंपनियों में 23% कर्मचारी हैं उम्मीद है कि उनकी नौकरियाँ ख़त्म हो जाएँगी गैलप के अनुसार, पाँच वर्षों में। शायद इसीलिए वेतन कम है: यदि आपको रोबोट के कारण अपनी नौकरी खोने का डर है, तो आपके वेतन वृद्धि की मांग करने की संभावना कम है।
हालाँकि, यह निराशा एक और विकृति की तरह दिखती है। कुछ अध्ययनों से पता चलता है कि एआई के कारण नौकरियाँ खत्म हो गई हैं, लेकिन पुख्ता सबूत बहुत कम हैं, यहाँ तक कि कमजोर व्यवसायों में भी सॉफ्टवेयर डेवलपमेंट. निजी क्षेत्र में छंटनी की घोषणाएँ वास्तव में एक साल पहले के स्तर से नीचे चल रही हैं। जहां तक कंपनियों द्वारा नौकरी में कटौती के लिए एआई का हवाला देने की बात है, तो यह शायद प्रबंधन की विफलताओं को स्वीकार करने से कहीं बेहतर लगता है।
मान लीजिए कि दुनिया ने अचानक एआई पर इतना खर्च बंद करने का फैसला किया और तेजी मंदी में बदल गई। हमारी अर्थव्यवस्था एआई की विकृतियों से मुक्त होगी, एआई से मुक्त नहीं।
कुल मिलाकर अमेरिका की वृद्धि धीमी होगी, लेकिन जितना आप सोच सकते हैं उससे कम। अभी 33 काउंटी यह 72% डेटा केंद्रों के लिए जिम्मेदार है, इसलिए निर्माण सूखा इतने व्यापक रूप से प्रभावित नहीं होगा।
स्टॉक और मुनाफा गिर जाएगा लेकिन औसत कर्मचारी, जो धन से अधिक मजदूरी पर निर्भर है, मुश्किल से प्रभावित होगा। और अगर बॉस एआई के साथ सब कुछ करने के बारे में कम बात करें तो मूड बेहतर हो सकता है।
ग्रेग आईपी को लिखें greg.ip@wsj.com
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