तेल पर गलत तरीके से लगाए गए दांव ने एक स्टार व्यापारी को करोड़ों का चूना लगा दिया

मामले से परिचित लोगों ने कहा कि दुनिया के सबसे बड़े तेल व्यापारी विटोल के एक स्टार व्यापारी के नेतृत्व में एक टीम को ईरान युद्ध की शुरुआत में कई सौ मिलियन डॉलर का नुकसान हुआ, क्योंकि पेट्रोलियम बाजार में दांव गड़बड़ा गया था।

याओयाओ लियू विटोल के लिए ऊर्जा डेरिवेटिव पर अपने विशाल, अक्सर आकर्षक दांव के लिए घनिष्ठ व्यापार उद्योग में प्रसिद्ध है। उनके व्यापार इतने बड़े हैं कि प्रतिद्वंद्वी कंपनियों के अधिकारियों ने यह पता लगाने की कोशिश की है कि वे क्या हैं। घाटे में चल रहे दांवों में से कुछ को संदेह है: शर्त यह है कि जेट ईंधन की तुलना में डीजल की कीमतें बढ़ेंगी, और बेंचमार्क ब्रेंट की तुलना में दुबई क्रूड की कीमत में गिरावट आएगी।

यदि राष्ट्रपति ट्रम्प सैन्य निर्माण से पीछे हट जाते हैं, जिसने वर्ष की शुरुआत में ऊर्जा बाजारों में घबराहट पैदा कर दी है, तो उन पदों को लाभ होगा। इसके बजाय, जब युद्ध शुरू हुआ और ईरान ने होर्मुज जलडमरूमध्य को बंद कर दिया, तो लियू का दांव खराब हो गया क्योंकि कीमतों में उसके खिलाफ कटौती हो गई।

इस मामले से परिचित लोगों में से एक ने कहा, उनकी टीम ने कुछ नुकसान की भरपाई कर ली है, और कंपनी पूरी तरह से इस वर्ष के लिए तैयार है, एक अन्य व्यक्ति ने कहा।

दूर-दराज के ऊर्जा उत्पादकों और उपयोगकर्ताओं को जोड़ने वाली और अरबों डॉलर के तेल और अन्य वस्तुओं की आवाजाही का प्रबंधन करने वाली मुट्ठी भर कंपनियों में से एक के रूप में विटोल वैश्विक अर्थव्यवस्था में मुख्य भूमिका निभाता है। 1960 के दशक में रॉटरडैम में दो व्यवसायियों द्वारा स्थापित, यह बकिंघम पैलेस से कुछ ब्लॉक की दूरी पर एक साधारण इमारत से प्रतिदिन 8 मिलियन बैरल तेल खरीदता और बेचता है – जो जापान, जर्मनी, फ्रांस और यूके को संयुक्त रूप से आपूर्ति करने के लिए पर्याप्त है।

इसका अमेरिका और पश्चिम अफ्रीका में भंडारण टैंक और गैस स्टेशन, बिजली संयंत्र, रिफाइनर और तेल क्षेत्रों में निवेश है।

जनवरी में निकोलस मादुरो के कब्जे के बाद जब ट्रम्प प्रशासन चाहता था कि अंतर्राष्ट्रीय व्यापारिक कंपनियाँ वेनेजुएला के तेल निर्यात को अनलॉक कर दें, तो उसने विटोल और उसके स्विस प्रतिद्वंद्वी का दोहन कियाट्रैफिगुरा। 2025 में, विटोल का राजस्व $343 बिलियन था, जो एक्सॉन मोबिल से अधिक था। छह सौ या उससे अधिक कर्मचारी फर्म के मालिक हैं।

विटोल के संचालन से डेटा तैयार होता है जो कैंब्रिज केमिकल-इंजीनियरिंग स्नातक लियू को बढ़त देता है, जिन्होंने क्वांटम रसायन विज्ञान पर एक पेपर प्रकाशित किया था। लिंक्डइन प्रोफाइल और मामले से परिचित कुछ लोगों के अनुसार, चीन में जन्मे लियू गोल्डमैन सैक्स में काम करने के बाद 2012 में विटोल में शामिल हुए। कमोडिटी में व्यापार करने वाले वॉल स्ट्रीट हेज फंड ने अक्सर लियू को हथियाने की कोशिश की है, जिनके कई अच्छे साल रहे हैं, जिसमें 2022 में 2 बिलियन डॉलर का व्यापारिक लाभ भी शामिल है।

दुबई, लंदन और ह्यूस्टन में विश्लेषकों और व्यापारियों की एक टीम के साथ, लियू वह काम करता है जिसे कंपनी के अंदर और बाहर के कुछ लोग आंतरिक हेज फंड के रूप में देखते हैं। जबकि सहकर्मी कच्चे तेल और ईंधन के भौतिक टैंकर ले जाते हैं या बिजली और प्राकृतिक गैस का व्यापार करते हैं, लियू की टीम अंतर्निहित ऊर्जा बाजारों से जुड़े वित्तीय अनुबंधों पर दांव लगाती है।

कुछ लोगों ने कहा कि लियू की स्थिति विटोल के अंदर एक गुप्त रहस्य है ताकि प्रतिद्वंद्वी – या यहां तक ​​कि सहकर्मी – उसके व्यापार के बारे में पता न लगा सकें और बाजार को उसके खिलाफ स्थानांतरित न कर सकें।

युद्ध की शुरुआत में लियू की हार विटोल की समस्याओं का अंत नहीं थी।

अमेरिकी-इजरायल हमलों के कुछ ही हफ्तों के भीतर, फर्म के लिए ईंधन ले जा रहे दो जहाजों पर फारस की खाड़ी में हमला हुआ, जिसमें एक नाविक की मौत हो गई। मामले से परिचित लोगों ने कहा कि अगर कीमतों में बेतहाशा बढ़ोतरी के कारण कमोडिटी एक्सचेंजों से बड़ी नकदी कॉल आती है तो विटोल ने 3 अरब डॉलर की क्रेडिट लाइन की व्यवस्था की। विटोल ने अभी तक ऋण सुविधा का उपयोग नहीं किया है।

कुछ कर्मचारियों ने बहरीन में कंपनी का क्षेत्रीय मुख्यालय छोड़ दिया। विटोल ने ईरान की होर्मुज़ नाकाबंदी के पीछे फंसे कार्गो को बदलने के लिए संघर्ष किया।

विटोल के लिए यह एक सुखद अनुभव है, जिनके साझेदार प्रतिद्वंद्वियों को चोट पहुंचाने वाली कई बाधाओं से बचने पर गर्व करते हैं। विटोल ने बैंकरों को अपनी कुछ समस्याओं के बारे में जानकारी दी, जिसमें मार्च के अंत में फारस की खाड़ी में फंसे जहाजों के भारी बीमा और माल ढुलाई से संबंधित बिल शामिल थे, हालांकि मामले से परिचित लोगों ने कहा कि इसमें कई विवरण नहीं दिए गए हैं।

कंपनी को कोविड-19 महामारी और यूक्रेन में युद्ध के बाद से मुनाफा जमा करने से फायदा हुआ है और वह अपने व्यापार को वित्त पोषित करने के लिए कुछ प्रतिद्वंद्वियों की तरह कर्ज पर निर्भर नहीं है। यदि ऊर्जा बाजार अस्थिर रहता है तो इससे लाभ होगा।

अपने बहरीन बेस से मनामा में एक मनीकृत खाड़ी की ओर देखते हुए, विटोल ने दशकों से एशिया में खाड़ी तेल की आपूर्ति करने वाला एक बड़ा व्यवसाय बनाया। मध्य पूर्व में सापेक्ष शांति के वर्षों में, यह एक निश्चित शर्त लग रही थी। लेकिन जब तेहरान पर ट्रम्प के हमले ने इस क्षेत्र को हिंसा से घेर लिया, अक्सर ऊर्जा सुविधाओं को निशाना बनाया जाता था, तो विटोल बेनकाब हो गया।

क्षेत्र से खरीदे गए पेट्रोलियम और तरलीकृत प्राकृतिक गैस को भेजने में असमर्थ, विटोल को ग्राहकों को भेजने के लिए प्रतिस्थापन ढूंढना पड़ा। एक और समस्या: फर्म ने मध्य पूर्व से कार्गो के लिए कीमतों में उतार-चढ़ाव के खिलाफ बचाव के लिए जो डेरिवेटिव बेचे थे, वे अचानक कच्चे बाजार के खिलाफ एक दांव थे, क्योंकि यह तेजी से बढ़ रहा था।

अन्य व्यापारिक फर्मों को भी समान कठिनाइयाँ थीं लेकिन समान पैमाने पर नहीं। दूसरी ओर, फ़्रांस की टोटलएनर्जीज़ की व्यापारिक शाखा ने सही अनुमान लगाया कि दुबई में कच्चे तेल की कीमतें बढ़ेंगी।

रेबेका फेंग को लिखें rebecca.feng@wsj.comजो वालेस पर joe.wallace@wsj.com और पीटर रुडेगेयर पर peter.rudegeair@wsj.com